随着市场进入业绩验证时期，迎来阶段性关注重点，近日，上市公司陆续发布半年度业绩快报和业绩预告，据wind数据显示，截至7月15日，目前约1720家上市公司披露了2023年中报业绩预告/快报/报告，业绩向好率45.3%，A股整体盈利增速处于触底改善过程中。

值得注意的是，在当今地产、建材行业发展仍处于低谷时，家居企业天安新材（603725）半年度业绩实现扭亏。

7月14日晚间，天安新材发布半年度业绩预告，公告显示公司上半年净利润3,600.00万元到4,000.00万元，与上年同期相比，同比增长127.29%到152.54%。

发展中寻出路，并购路途现曙光

在国内二级市场上，如果是初次听到天安新材这个名字，部分投资者第一时间可能还会觉得公司陌生。但如果到了家居建材市场去，大家提到鹰牌陶瓷，尤其是那句很多人耳熟能详的“很多年以后，我还选鹰牌”的广告语，或许又能让大家想起来在两年前有关鹰牌陶瓷的大事件：2021年“鹰牌陶瓷”被天安新材所收购，“天安”是“鹰牌”现在的东家。

回到天安新材，该公司在2017年作为饰面材料行业的龙头企业而挂牌上交所，自上市以来，企业以家居高端饰面材料及汽车核心面料技术的研发创新为核心业务。但是在近两年，公司在并购市场做了一连串大的动作，例如在同一年收购了鹰牌陶瓷及浙江瑞欣等公司，吸引了众多投资者的目光。

据了解，天安最初在收购鹰牌陶瓷时，行业内很多人一开始可能并不怎么看好这桩蛇吞象般的收购，直至天安新材最终完成交易，大家对天安的怀疑才告一段落。随着并购的步子越迈越多，而作为投资者大家不禁要问，为什么天安新材非要收购鹰牌、瑞欣等偏离公司自身主业的这些企业呢？

笔者发现，天安本来只作为toB的企业，在对鹰牌收购完成后迅速获得了鹰牌近50年历史的积累：全国超过1400+经销商和1500+家门店，直接实现了企业toC业务的完整的团队及客户拓展渠道。除此之外，鹰牌也借助天安的技术水平，产出更高健康更绿色，市场潜在需求更大的新产品。二者有机结合，实现了1+1>2的效果，让技术得到社会的认可，让品牌的维度更加提升，让企业在市场竞争的优势变得更大，也为企业业绩复苏埋下了强大的种子。

据公司公告显示，天安新材能在2023年上半年实现利润大幅扭转，主要原因归为建筑陶瓷产品订单增多，营业收入同比增加约25%；同时受益于公司积极开展降本增效，建筑陶瓷产品毛利率同比上升2%，防火板材产品毛利率同比上升3%。

不少消息表明当前地产板块业绩仍在承压，但天安新材从收购鹰牌到现在还短短不到两年时间，公司陶瓷产品已经实现营收增多，毛利率上升。这一事实也从正面有力的回击了市场在这比收购上所带来的争议，让投资者从业绩上看到了鹰牌与天安的融合与进步，也初步验证了公司“陶瓷+大家居”战略的前瞻性与可行性。

由制造向服务，战略并购为公司增长带来新动力

值得一提的是，本次业绩预告中除了陶瓷业务为公司业绩带来的改善，还有其他不能被忽视的亮眼点：公司防火板材产品毛利率同比上升3%。

作为和鹰牌陶瓷同年被天安收购的公司，浙江瑞欣是中国最早的耐火板生产企业、最大的高端耐火板品牌之一，公司于1996年成立，后被评为国家高新技术企业，是表面饰材行业的领航者。同样的，在收购瑞欣后，除了母公司在装配式内装领域的业务发展更完善、天安产品种类更丰富、且产品应用领域得以扩大外，通过本次业绩，公司也让外界看到了一直以来企业不断并购所带来的产业协同效应，即当前收购后的子公司产品利润率已经开始出现提升。

天安董事长吴启超在公开访谈中表示，公司上市以来虽然通过研发创新掌握高技术水平的新材料产品，并在饰面材料行业中成为龙头企业。但实际在企业发展中，我们始终认为企业是不能满足与此的，要把自己潜力发掘出来，要走向更广阔的舞台。而通过收购合适的企业，让公司快速切入相关赛道，为公司带来上下游协同发展的新业务。主动创新求变，构建完整的天安特色的泛家居产业链布局。

公开信息显示，随着天安新材在资本市场的不断成功并购，公司产业链布局也在不断推进。天安集成、天安高分子、天汇建科、浙江瑞欣，鹰牌集团已经构建出了优势互补、资源共享的产业生态圈。另外，该公司围绕泛家居产业链所打造的“营销前台、赋能中台、支持后台”三维协同的组织架构也已经成型，让公司离“从制造型材料供应商转型为综合服务商”的战略目标更近一步。宏观经济不断恢复的背景下，天安新材完善产业链、并购扩充之路或许还在继续。

目前看来，随着地产等行业的进一步复苏，天安新材的发展正迎来向上的转折点。公司的“并购”“制造转服务”“陶瓷+泛家居”等战略效果也将进一步在实践中得到检验。
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